El exministro de Economía Domingo Felipe Cavallo ha resurgido en el debate económico argentino con una fuerte crítica al manejo del mercado cambiario por parte del gobierno de Javier Milei. En un reciente artículo, Cavallo advierte sobre el riesgo de un “salto devaluatorio desestabilizante” que podría obstaculizar el proceso de desinflación logrado en los últimos meses si la administración no modifica su enfoque de intervención en el mercado de divisas.

La Relación Rota con el Presidente

La relación entre Cavallo y Milei ha sufrido un quiebre tras las críticas del exministro sobre el rumbo del plan macroeconómico del gobierno. Este distanciamiento se acentuó cuando Milei despidió a la hija de Cavallo de su cargo en la Embajada ante la OEA, lo que evidenció la tensión entre ambos economistas, a pesar de compartir una base ideológica similar.

Críticas a la Intervención Cambiaria

Cavallo señala que el gobierno debería concentrarse en aumentar las reservas del Banco Central en lugar de intervenir en el tipo de cambio utilizando las divisas generadas por el superávit comercial. En su análisis, critica la política del actual ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo, quien intenta controlar el valor del dólar a través de la intervención en el mercado de contado con liquidación (CCL).

El exministro advierte que si el gobierno no liberaliza este mercado y continúa utilizando las divisas del superávit comercial para controlar el tipo de cambio, se generará una expectativa de un salto devaluatorio significativo. Esto podría ocurrir incluso si se recibe un desembolso considerable del Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que afectaría negativamente los logros del gobierno en términos de desregulación y apertura económica.

Presiones sobre el Gobierno

La creciente demanda de dólares ha llevado al gobierno a quemar reservas en cantidades alarmantes. En una intervención extraordinaria, el ministro Caputo tuvo que desembolsar casi 600 millones de dólares para contener el precio del dólar oficial, lo que resalta la presión que enfrenta la administración en el contexto actual.

Conclusiones

Las advertencias de Cavallo resaltan la fragilidad de la situación cambiaria en Argentina y la necesidad de un enfoque más estratégico por parte del gobierno de Milei. La intervención en el mercado cambiario, en lugar de fortalecer las reservas, podría conducir a un escenario desestabilizante que comprometa los esfuerzos por estabilizar la economía. A medida que el gobierno avanza con su agenda de desregulación, será crucial que tome en cuenta estas advertencias para evitar un retroceso en los logros económicos alcanzados hasta ahora.