La sensacional actuación de Javier Milei en las elecciones presidenciales argentinas confirma su Presidencia muy real de que un anarcocapitalista que cita a Rothbard y Mises de Argentina. Milei implementará propuestas destinadas a remodelar profundamente la economía de Argentina a lo largo de las líneas de libre mercado. Desafortunadamente, una idea controvertida para dólares por completo la economía argentina parece haberse convertido en su política de firma. Esto está en desacuerdo con el resto de su plataforma.

Retrospectiva: A la Reserva Federal no le importa Argentina

En la década de 1990, Argentina estableció un sistema de “convertibilidad” cuasi dolarizado que unía el peso al dólar. Terminó de manera desastrosa, con una dolorosa crisis en 2001-2 que derrumbó toda la economía. ¿El defecto principal? La Reserva Federal sirve solo a los intereses de los Estados Unidos y no a los de Argentina ni de nadie más.

Inicialmente, la convertibilidad redujo la inflación, mientras que el crédito con bajas tasas de interés de EE. UU. impulsó el crecimiento. Sin embargo, a finales de la década de 1990, la economía de EE. UU. se estaba sobrecalentando y la Reserva Federal aumentó las tasas. Con la moneda atencada, el banco central de Argentina (la BCRA) no tuvo más remedio que igualar las altas tasas de EE. UU., aplastando al PIB.

Ahora, Milei está proponiendo la dolarización cuando la Reserva Federal está una vez más en una fase de endurecimiento. Si se implementa, la economía de Argentina volvería a estar encadenada a una política monetaria fuera de sincronía con su propio ciclo económico, que de lo contrario depende más de Brasil y China que de los EE. UU.

La dolarización no reduce la deuda

La dolarización de una economía no remedia la expansión monetaria y el consiguiente endeudamiento que resultan de una moneda no respaldada. Suponiendo una dura dolarización, Argentina se limita a tres opciones para aportar dólares a su economía: exportaciones, inversión extranjera y endeudamiento.

Dado que los superávits comerciales son raros para Argentina y la inversión extranjera es voluble (véase la siguiente sección), el país llegaría a depender en gran medida de la emisión de la deuda para financiar la actividad económica. Al igual que en los años 90, los bancos de Wall Street intervendrían felizmente y crearían un crédito casi libre de riesgo (los préstamos incobrables se pueden descargar a la Reserva Federal como prestamista de último recurso). Los bancos argentinos seguirían su ejemplo, pidiendo prestados dólares y reencantando con un margen de beneficio a pesar de no ser elegibles para los rescates de la Reserva Federal. La única limitación real a la expansión del crédito sería la falta de voluntad de los prestatarios para asumir más deuda en dólares. Pero Ecuador, que se dolarizó en 2000, ofrece una historia de advertencia: desde entonces, su deuda pública se ha disparado de 16 mil millones de dólares a 75 mil millones de dólares.

La dolarización enreda a Argentina en un orden global injusto

Es extraño hablar de la dolarización en Argentina cuando, junto con el resto del mundo, ya está dolarizada. El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial: todos los países comercian con dólares y alrededor de la mitad de todos los préstamos y valores en los sistemas bancarios extranjeros se crean en dólares. Como señala Hans-Hermann Hoppe, esto reduce efectivamente al mundo a una zona de explotación de divisas bajo el dominio de los Estados Unidos. Integrarse aún más con este sistema sería que Argentina aceptara la explotación directa de varias formas.

En primer lugar, el sistema del dólar es un sistema inherentemente tributario. EE. UU. imprime dólares y el mundo trabaja para obtenerlos. Pero gran parte del dinero que regresa a los EE. UU. no comprará bienes y servicios, sino más bien deuda del gobierno de EE. UU., que por lo tanto se monetiza. En otras palabras, EE. UU. extrae valor real del resto del mundo mediante la emisión de moneda sin respaldo impresa de la nada.

En segundo lugar, la Reserva Federal extrae valor a través del efecto Cantillon. Los primeros destinatarios del dinero recién emitido, es decir, los bancos y corporaciones estadounidenses, tienen que hacer compras antes de que el dinero se filtre a través del sistema global y aumente los precios. Los más alejados sienten todo el impacto de la inflación. Para cuando el dólar estadounidense llegue a Argentina, que es económicamente periférica, los precios ya habrán subido en el núcleo. Por lo tanto, se impone un impuesto de inflación oculto a sus ciudadanos.

En tercer lugar y más destructivo, muchos de estos dólares que fluyen se reciclan de nuevo en bonos del Tesoro de los Estados Unidos y en redes de otros activos, como bienes raíces, tierras e incluso acciones, que la Reserva Federal apoya mediante la impresión de dinero. En última instancia, la función de los mercados de capitales de EE. UU. no es dirigir los ahorros a la inversión productiva real, sino recaudar la renta económica. La dolarización inducirá a Argentina a apuntalar este “mercado” y, con su moneda estabilizada, facilitará una avalancha de ingresos generados en Argentina lejos de la producción nacional y hacia la economía más rentable de los EE. UU., un proceso conocido como fuga de capitales.

Una vez más, Ecuador es instructivo: la dolarización no atrajo a los inversores a hacer inversiones de capital fijo a largo plazo, como en fábricas e infraestructura de transporte, que podrían beneficiar a la economía de Ecuador, pero los ha alentado a impulsar los auges de los mercados inmobiliarios y de valores de EE. UU., con una salida neta promedio de casi mil millones de dólares al año desde el año.

Politización

Los sistemas bancarios extranjeros no califican automáticamente para los rescates de la Reserva Federal, pero los bancos centrales de los países principales tienen ciertos privilegios. Durante la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal estableció líneas de intercambio para proporcionar dólares al Banco Central Europeo, al Banco de Inglaterra y al Banco de Japón, pero excluyó a los bancos de países periféricos como Argentina. La Reserva Federal puede conceder alivio a Argentina cuando llegue la escasez de dólares, pero solo a través de préstamos condicionales que no contradigan los intereses estratégicos de los Estados Unidos.

Si la BCRA es completamente abolida (el objetivo declarado de Milei), el sistema bancario dolarizado de Argentina estaría en deuda con las condiciones de préstamo cada vez más politizadas establecidas por los bancos privados conectados a la Reserva Federal. Recientemente, Ecuador y Belice acordaron entregar franjas de territorio a programas de conservación ambiental e inscribirse en una serie de objetivos de gobierno ambiental, social y corporativo (ESG) a cambio del alivio de la deuda en dólares. Milei, a quien no parece importarle ESG y ha hablado abiertamente sobre la ideología de género y otros temas conservadores, ha sido pintado como un “fascista” en los medios de comunicación estadounidenses. En un momento en que el gobierno de EE. UU. y su comunidad de inteligencia creen que las mayores amenazas hemisféricas son hombres fuertes de derecha como Trump y Bolsonaro, el poder de racionar dólares podría aprovecharse personalmente contra Milei.

Los Líderes No Sobreviven A Su Política De Dolarización

Los intentos anteriores de dolarización en América Latina han terminado en una pérdida de poder para el partido de ejecución. Incluso en Ecuador, donde la política se ha mantenido, siguió un doloroso período de ajuste que vio al presidente Mahuad expulsado de su cargo, allanando el camino para Rafael Correa y una década de “socialismo del siglo XXI”. La primera cuasi-dolarización de Argentina fue la causa inmediata de la llegada al poder de los socialistas kirchner. A menos que se desene sin ningún enganche, esta vez es probable que el plan elimine a Milei y desacredite sus ideas, poniendo las bases para otra era de regímenes antimercado.

Culminación

Milei merece un enorme crédito por hacer avanzar las ideas libertarias en toda América Latina. Pero su propuesta de dolarización contradice el espíritu libertario y las ideas sobre el orden bancario central global desarrollado por pensadores como Rothbard y Hoppe. Significaría que Argentina mantiene aún más el imperio de los Estados Unidos a través de su trabajo y deja su destino económico y político en manos de la Reserva Federal y las élites bancarias que presiden el sistema del dólar.

En lugar de comprometerse con una política que pueda traer una catástrofe y beneficiar a los intereses creados, la plataforma de Milei debería, como lo hizo Ron Paul en 2012, poner la carga del ajuste estructural en los poderosos, no en los pobres. Esto podría significar, por ejemplo, promover un sistema bancario libre basado en el oro o el crédito comunitario en lugar de las reservas de dólares.

Sin embargo, en última instancia, Milei, y cualquiera que venga después de él, necesita entender la verdadera razón por la que la filosofía del libre mercado no ha logrado echar raíces en América Latina: su alianza percibida con privilegio y reacción. Los ataques de Milei contra la izquierda le han ganado muchos seguidores por ahora, pero la única forma en que el libertarismo puede triunfar a largo plazo es demostrando su poder para lograr los objetivos declarados por la izquierda: poner fin al privilegio, aliviar la pobreza, defender la dignidad humana y poner fin al imperialismo, de manera mucho más efectiva de lo que las políticas socialistas podrían.

La circunscripción natural del libertarismo en América Latina es la clase trabajadora, cuyo derecho a la libertad económica es infringido a diario por el estado. Al enfatizar el voluntarismo, el derecho de todos, especialmente de los pobres y marginados, a controlar sus cuerpos y adquirir legítimamente la propiedad sin dañar a los demás, en lugar de políticas como la dolarización que establecen o refuerzan las jerarquías, los libertarios pueden hablar de las necesidades reales de las masas y poner fin a la reiteración eterna del socialismo en las Américas.